Затратный (имущественный) подход к оценке стоимости бизнеса
Общая характеристика затратного (имущественного) подхода к оценке стоимости бизнеса.
Затратный (имущественный) подход в оценке бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек. Концепция затратного подхода построена на предположении о том, что владелец собственности при реализации объекта собственности на свободном рынке должен полностью компенсировать собственные затраты, связанные с созданием или приобретением предприятия и вводом его в действие, с учетом фактора времени и изменения экономических условий.
В состав затрат, связанных с созданием или приобретением предприятия и вводом его в действие, включаются:
- стоимость всех видов работ, связанных с вводом предприятия как организационноштатной единицы в действие (это могут быть затраты, связанные с согласованием документации об организации работы предприятия, стоимость проектных работ и др.);
- стоимость приобретения (создания, строительства, аренды) основных и оборотных средств, в т. ч. и нематериальных активов.
Затратный подход используется при оценке стоимости бизнеса в том случае, когда происходит ликвидация предприятия, невозможно найти объект, подходящий для сравнения, отсутствует какой-либо опыт реализации подобных проектов или прогноз будущих доходов нестабилен.
Методика оценки имущества затратным подходом строится на определении балансовой стоимости активов и обязательств предприятия с учетом инфляционных факторов, изменений конъюнктуры рынка, а также особенностей методов учета используемых оцениваемым предприятием. Для определения стоимости оценщик не просто берет готовые сведения из финансовой отчетности, а предварительно вносит корректировки, при необходимости проводит обоснованную оценку каждого актива баланса в отдельности, отдельно оценивает текущую стоимость обязательства предприятия, после чего сопоставляет суммы активов (обоснованную рыночную стоимость активов) и обязательств и получает стоимость собственного капитала (стоимость предприятия).
Основными методами затратного подхода являются: метод стоимости чистых активов; метод ликвидационной стоимости.