Лекция 8. Планирование денежных потоков
Планирование денежных потоков
Лекция 8: Планирование денежных потоков
1. Разработка плана поступлений и расходования
денежных средств.
2. Разработка платежного календаря
Разработка плана поступлений и расходования денежных средств
Основной целью
разработки плана поступлений и расходования ДС является прогнозирование во времени
валового и чистого ДП предприятия в разрезе отдельных видов хозяйственной
деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах
планового периода.
Последовательность
разработки плана поступлений и расходования денежных средств:
На 1-м этапе прогнозируются поступления и
расходование ДС по операционной деятельности предприятия.
Может осуществлять 2-мя способами:
исходя из планируемого объема
реализации продукции;
исходя из планируемой целевой суммы
чистой прибыли.
1 способ:
Определяется плановый объем реализации продукции:
Рассчитывается плановый коэффициент
инкассации ДЗ исходя из фактического его уровня в отчетном периоде с учетом
планируемых мероприятий по изменению политики предоставления товарного кредита.
Далее рассчитывается плановая сумма поступления денежных средств от реализации
продукции.
Таким образом, этот рассчитанный показатель
характеризует планируемый объем положительного денежного потока предприятия по
операционной деятельности.
Определение плановой суммы операционных
затрат по производству и реализации продукции имеет следующий алгоритм:
Расчет плановой суммы
налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода и входящих в цену продукции (НПД)
осуществляется исходя из планируемого объема реализации и соответствующих
ставок налога.
Расчет плановой суммы
валовой прибыли по операционной деятельности рассчитывается:
(налоговые платежи,
уплачиваемые за счет доходов)
Производится расчет
плановой суммы налогов, которые уплачиваются за счет прибыли:
На 2-м
этапе прогнозируются
поступления и расходование ДС по инвестиционной деятельности предприятия.
Расчеты осуществляются следующим образом:
• разработка программы реального
инвестирования;
• формирование портфеля долгосрочных
финансовых инвестиций, если он сформирован, то производятся расчеты по
обеспечению его прироста;
• определение предполагаемой суммы доходов от реализации
ОС и НМА;
• прогноз размера инвестиционной
прибыли.
На 3-м
этапе прогнозируются
поступления и расходование ДС по финансовой деятельности предприятия.
На 4-м этапе прогнозируются валовой и ЧДП, а также
динамика остатков ДС по предприятию в целом.
2. Разработка платежного календаря
Платежный календарь -это плановый финансовый документ,
обеспечивающий ежедневное управление, создаваемый, чтобы:
-
в
максимальной степени обеспечить необходимую абсолютную ликвидность денежного
потока предприятия, т.е. его платежеспособность в краткосрочном периоде;
-
включить
управление денежными потоками в систему мониторинга финансовой деятельности
предприятия.
Основной целью разработки платежного
календаря является
установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей
предприятия и доведения их до конкретных исполнителей в форме плановых заданий.
Платежный календарь может состоять из 2-х
разделов:
• график предстоящих платежей;
• график предстоящих поступлений денежных средств.
График
платежей может дифференцироваться в ежедневном
разрезе, в разрезе отдельных
видов хозяйственной деятельности, а также в разрезе центров ответственности
(отдельных структурных подразделений).
Основные
виды платежного календаря предприятия:
• по операционной деятельности:
1) в целом по
предприятию: календарь обслуживания кредитов, платежный календарь, календарь
инкассации дебиторской задолженности, календарь выплаты заработной платы;
2) по отдельным центрам ответственности:
календарь (бюджет) реализации продукции, календарь (бюджет) управленческих
расходов, календарь (бюджет) формирования производственных запасов и другие
виды бюджетов.
• по инвестиционной деятельности:
1) в целом по предприятию: календарь (бюджет) по
формированию долгосрочных инвестиций, а также календарь реализации программ
реальных инвестиций;
2) календарь (бюджет) реализации отдельных
инвестиционных проектов.
• по финансовой деятельности:
1) в целом по предприятию: календарь
(бюджет) эмиссии акций, бюджет эмиссии облигаций, а также календарь погашения
долга по кредитам.
ЛИТЕРАТУРА:
1. ГК РФ. Ч.I от 21 октября 1994 г. Ч II от 22 декабря 1995 г.
2. Ковалев В.В. Введение в финансовый
менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2008.
3.
Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый
менеджмент: Уч. пособие, СПб, 2018 г.
4.
Крамаренко Т.В. и др. Корпоративные
финансы. -М.: 2014.
5. Жозет Перар. Управление финансами. -М.:
Финансы и статистика, 2009.
6. Колчина Н.В. Финансы организаций
(предприятий). Третье изд-е, перераб. -М.: 2004.
7. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент.
Теория и практика. –М.: 2010.
8. www.minfin.ru
9. www.economy.gov.ru
10. www.garant.ru
11. www.consultant-plus.ru